Self-study
Passage A.
P1
███████████████ ███ █████ ██ █ █████ ██ ████ █████ █████████████ ██ ████ ██████ ████ █████ █████████████ █████ ██ ███████████ ███ ████ █████ ██ ███ ███████ ██████ ███████ ██ ████ ███████ ████████ ██████ █ ████████
Intro topic ·
Insider-trading law
Illegal to trade stocks based on info you get before the public because of your position in a company.
P2
████████ ███████ █████ ██ ███████████ ███ ████ ████ ████████ ████ ███████████████ ████ ████ ██ ███ ████ ██████████ ██ █ ███████████ █████ ███████ ███ ██████ █████ ██ █████ █████████ ██ █████ ██ ██████ ███████ █████████ ████ ██████ █████ ████ ███ ████ █████ ██ ██ ██████ ██████████ ██ █████ ████████
Criticism of insider-trading law ·
Stock market is based on using information that others don't have
It's not illegal to study a stock and trade based on your own analysis. This is similar to trading based on inside info.
P3
█████ ███████ ████ ████ ████ ███ ███ ████████ ███████████ █████ █ ███████ ██ ██████ ██ ██████ ██ █████████ ██ ███████ ██ █████████ █████ ██████ █████████ █ ██████████ ████████ ████████████ ██ ██████████ ███████████ █████ ███ ███████████ ██ █ █████████ ██████ ██ █████ ████ █████ ███ ████ ████████ ███████████ █████ ████████ █████████████ ███ █████████ ██ ███ ██ ████ █████ ██████ ███████ █████
Support for criticism ·
Stock prices represent assessments of company value
P4
███████ ███████ █ █████ ███████ ████ ████ █████████ ████ ██████ ████ ████ ████ █████ ███ ███████ █████ █████ ██████ ███ █████████ ████ ███ █████ █████ ██ ██ █████████ ████ ███████ ████ ██████ ████ █████ ██████ ██ ███████ █ ████ ████████ ██████████ ██ ███ ███ ████████ ██████ ██████ ████ ███ ████████ ██ ███ █████ ███████
Support for criticism ·
Insider-trading helps spread info about a company
It helps make stock prices more accurate, which is good for the whole stock market.
P5
████ █████████████ ███████████████ ████ ██ █████ ██ ████████ █ ███ ████ ██████████ █████████ ████████ ███████████████████ █████ ██ █████████ ████ █████ ████ ████ █████ ███ ██████ ███████ ██ ██████ ██████████ ████ ██ █████████ █████████ █████ ████ ███ ██████████ ███ ██ ███ █████ █████ ██ ████ ███████ ██ ███ ███
Support for criticism ·
Nobody thinks "insider nontrading" should be illegal
People decide not to trade based on inside knowledge. If that's OK, insider trading should be OK, too.
███████ █
P6
███ ██ ███ █████ ██████████ ██ ███ █████ ██████ ██ █████████████ ██ █ ███████████ ███████ ███████████ ████ ██████████ ███████ █████████ ██ █████████ ██ ███ ████████████ ██ ███ ████ █████
Basic principle of stock market ·
Transparency
All info that influences trading decisions is available to everyone at the same time. This means successful stock-trading depends only on skill.
P7
██ ███████████████ ███████████ ████ ██████ ████ ██████████ █████████ █████ ██ ███████████ ████ █████ ██████ █████ █████ ██████ ███ █████ ████ ██████ ██ ███ ██████ ███████████ █████ ████ █████████ ████████ ██████████ ██████████ ████ ████████ ███████████ ███ ███████ ██████ ████ ██████ ███████████ ███ ████ ████████ █████ █████████ ███ ██████ ████████ █████ ██████ ██ █████████ ██ ██████████ ███ █████ ██████ ██ ████ █████ ██ ███ █████ ███████
Perspective on insider-trading ·
Violates principle of transparency
Trading on inside info is unfair.
P8
█████ ██ █████ ██████ █ ████ ██ ████████ ██████████ ███ █████ ██████████ ███████ ███ ███████ ██████ ██████ ██ ███ █████ ██████ ███████ ████ ███████ ████ ███ ████ ██████ ███ █████ █████ ██ ███████ ███████████ ██ ██ ████ ████ █████████ █████████ ███ ████ █████ ████ █████ ██ █████████ ███████ ████ █████ ████ ██████ ████ █████ ███████ ███████████ ████████ ██████████ █████ ████ ████ █████████ ██████ ██ ███ █████ ████ ████ ██ ████ ███ ██ ███████████ ███ ██ █████ ██████████ ████ ██ ██████████ █████████ ██████████████
Consequence of insider-trading ·
Unfairness causes loss of confidence in market, leads to less investment
Ultimately the whole market could be destroyed.
Passage Style
16.
The authors would be most ██████ ██ █████ ████
a
insider trading tends ██ █████████ ████████ ██████████ ██ ███ █████ ██████
Passage A doesn’t make any claims about investor confidence.
b
all information should ██ █████████ ██ ███ ██████ ████████████ ██ ███ ████ ████
Passage A doesn’t state that all information should be available to market participants at the same time. Although Passage A does believe that all relevant information should be spread as widely as possible, this doesn’t imply that such information should be available at the exact same time. Perhaps some people could get the information later, even if everyone eventually gets all information. Passage A also doesn’t suggest any agreement with this.
c
it is appropriate ███ █████████ ██ ████ ██ ████ ██ █████████ ██ ████████ █████ ████████
Supported by
d
insider nontrading should ██ █████████ ██ ███ ████ ██████ ██ ███████ ███████
Passage B doesn’t make any claims about insider nontrading.
e
insider trading is ███ ████ █████ ███ █████████████ ███████████ █████████ ██ ████████
Passage A doesn’t claim that insider trading is the “best” way to spread information from insiders. Passage B also doesn’t suggest any agreement with this.