Subscription pricing
passage 2
Passage A.
P1
████████ ████ ██ █████ ██████████ ███████ ███ ██████████ ██████ ██ ████████ ██ ███████████ ████ █ ██████ ███████ ███ ████ ██ ██ ████ ███████ ███████████ ██ ████████ ██ █████ █████████████████████ █████████████ ████ ██ ██████████ ███ ██████ ███████ ███████ ████████████ ██ ███ ████ ███████ ██████ █████ █████████ ██████ █████ ███████ ██████ ██████ ███ ███ ██████ ███ █████ ███ ███ ████████████ ██ ███ ███████ ██ ████ ██████████ ██ ███ ████ ███ ████ ███████ █████ █████ █████
Intro to Topic ·
Markets Good
Markets efficiently distill the collective wisdom; they require buy in; they reward being right.
P2
████ ███████ ████ ████ ██████████ ███ ███ ███████ ██ █████████ ██████████ ███ ████ █ ███████ ██ ████████ ███████ ██████ ███ ████ ██████████ ███████ ███ █████████ ███ ████████ ██ ███████ █████████ ██████ ████ ██ ███████ ██ ███ █████ ████ █████████ ███ █████ ████ █ █████ ██ █████ ███ ███ ███████████ ████ ██████ ████████ █████████ ███ ██████████ ███ ██████ ██ ██ █████████ █ █████ ███ ███ ██████ ██ ██ █████████ █ █████ ████████████ ███ ████ ███ ███ ████ █████ █████████ ██ █ ████████ ██ ███ █████ ████ ███ █████████ █ ██ ██ ██████ ████ ███ ██████ ██ █ █████ ██████ █████████ █ ███ █ ██ ███████ ██████ ██ ████████
Markets for Forecasting ·
Performs better than 75% of polls
The Iowa Electronic Markets can forecast election results. Buyers and sellers can trade on their bets of which candidate is more likely to win.
P3
███████ ███ ██████ ████████████ ██ ███ █████ ████ ███ ██████ ██ █ █████ ██████████████████ ████ ███ ████ █████████████████ ████████ ██████ █████ ██ ███ ███████████ █ █████ ████████████ ████ █████████ ██ █████ █ █████████ ██████ ██████ ████ ████ ████ ██ ███ █████ ███ ██ █████ ████████ ████████ ███ ██ ███ ████████████ ████ ████ ████ █████ ██████ ███ ████ █████████ ██████ ████ ███████ ███████████ ████████████ ████████ ███████████ ████ ████ ██████ ████ █████ ████ ███ ███ ████ ██ ███ ███████ ███ ████████ ███████ ███ █████████ ██ ███ ██████ ██████ ███ ██████ ████████ ████████ ███ ██████ ██ ██ ████ ████ █████████
Markets are Efficient ·
Information spreads very quickly
Experiment that demonstrated how quickly "inside knowledge" can spread in the market via price as a signaling mechanism.
███████ █
P4
███████ ███ ███ ███████████ ██ ████ ███████ ████ █████████ ██ █ ████ ██ ████████ ██████████ █ ███████ █████ ██████ ██████ ███ ████ ███
Intro to Topic ·
Markets are not perfect
Sounds like a disagreement with Passage A's position...
P5
██ █ ██████ █████████ ███ ████ ██████████ ███████ ███ ███ ████████ ██████ ███████ ███ █████ ████ ██ ████████ ██ █████ █ ███ ████ ██████ ███ ██████ ███ ██████ █ █████ ████ ███████ ██ ██ ███ ████ ████████ ████████████ ███ ████ ███ ████████ █████ ███ ███████
Example ·
Iowa Electronic Markets
The Iowa Electronic Markets didn't get a recent election result right until a few days before the election.
P6
█████ ██ ███████ ██ ███████████ ███ ███ ████ █████ ████ ███ ██████ ███ █████ █████ ██████ █ █████ ████ ███ ███ ███████ ████ ████ ██ ██████ ███ ████ ███ ████████ ███ ██████ ███ ███ ████████ █████████ ███████ ████ ███ █████ ██████ ██ ████ ██████████ ███ ████ █████ █████ ██ █ ███ ██████ ███████ ████ ███ ████ ███████
Analogy ·
Markets are like racetracks
You make bets based on what you expect the payoff to be
P7
██ ███████████ ████████ ██ ███ ████████ ███████ ███ ███████ ████ ████ ██ ████ ███ █ ███████ ████ ██████ ███████ ███ ████████ ███████ ██ █ █████ ███████ ████ ████ ███ █████ ████ ████ ███ ███████ ████████████ █████ ██ ████ ██ █████ ████ █████ ██████ ████████ ███████ ███ ██████ ████ ███ ██ █████ ███ ██ ████████████ ████ █████████ ████ ███████ █████████ ████ █████ ███████████ ███ ███████ ███ ████ ██ ███████████ █████ ██ ███ █████ ██████ ██████ ████ ███ █████████ █████████ ████ ███ ██████ ███ █████████ ████ ███ ██████
What do "prediction markets" actually do? ·
Reflect majority opinion
They are not omniscient. They are a better version of polls that generates more serious responses.
Passage Style
13.
Suppose that, in an attempt ██ ██████████ ███ ████ ██████████ ████████ ███████ ██████ ██████ █████ ████ ██ █████████ ███ █████████ █████████ ██ ███ █████ ██ █████████ ███ █ ███████ ███████ ███ █████████████ ███████ ████████ ████ █████ █████████ ███ █ ██ █ ███████ ███ ███ ██████ ██ ███ ███████████ ███████ █████████ ████ ███████ █████ ████ ██ ███████
a
passage A, since ██ █████ ████ █████████ ███ ██ █████████ █████████ █████████ ██████ ████ █ █████████ ████████ ██ █████
b
passage A, since ██ ████████ ████████ ████ ████████ ███████████ ██ ███████ ███ ██████████ ████████████ ██████████ ███ ██████
c
neither passage, since ███ ███████ ██ ████████████ ███ ██ ████████████ ███ ███████████ ████ ██ ██████ ███████
d
passage B, because ██ █████ ████ █ ██████ █████████ ███ ██ ███████████ █████ ██ ███ ███████ █████████
e
passage B, because ██ █████ ████ ███ ██████ ██████ ████████ ████████ ███████ ██ ███ ██████████ ██ █ █████