Self-study
passage 2
Passage A.
P1
████████ ████ ██ █████ ██████████ ███████ ███ ██████████ ██████ ██ ████████ ██ ███████████ ████ █ ██████ ███████ ███ ████ ██ ██ ████ ███████ ███████████ ██ ████████ ██ █████ █████████████████████ █████████████ ████ ██ ██████████ ███ ██████ ███████ ███████ ████████████ ██ ███ ████ ███████ ██████ █████ █████████ ██████ █████ ███████ ██████ ██████ ███ ███ ██████ ███ █████ ███ ███ ████████████ ██ ███ ███████ ██ ████ ██████████ ██ ███ ████ ███ ████ ███████ █████ █████ █████
Intro to Topic ·
Markets Good
Markets efficiently distill the collective wisdom; they require buy in; they reward being right.
P2
████ ███████ ████ ████ ██████████ ███ ███ ███████ ██ █████████ ██████████ ███ ████ █ ███████ ██ ████████ ███████ ██████ ███ ████ ██████████ ███████ ███ █████████ ███ ████████ ██ ███████ █████████ ██████ ████ ██ ███████ ██ ███ █████ ████ █████████ ███ █████ ████ █ █████ ██ █████ ███ ███ ███████████ ████ ██████ ████████ █████████ ███ ██████████ ███ ██████ ██ ██ █████████ █ █████ ███ ███ ██████ ██ ██ █████████ █ █████ ████████████ ███ ████ ███ ███ ████ █████ █████████ ██ █ ████████ ██ ███ █████ ████ ███ █████████ █ ██ ██ ██████ ████ ███ ██████ ██ █ █████ ██████ █████████ █ ███ █ ██ ███████ ██████ ██ ████████
Markets for Forecasting ·
Performs better than 75% of polls
The Iowa Electronic Markets can forecast election results. Buyers and sellers can trade on their bets of which candidate is more likely to win.
P3
███████ ███ ██████ ████████████ ██ ███ █████ ████ ███ ██████ ██ █ █████ ██████████████████ ████ ███ ████ █████████████████ ████████ ██████ █████ ██ ███ ███████████ █ █████ ████████████ ████ █████████ ██ █████ █ █████████ ██████ ██████ ████ ████ ████ ██ ███ █████ ███ ██ █████ ████████ ████████ ███ ██ ███ ████████████ ████ ████ ████ █████ ██████ ███ ████ █████████ ██████ ████ ███████ ███████████ ████████████ ████████ ███████████ ████ ████ ██████ ████ █████ ████ ███ ███ ████ ██ ███ ███████ ███ ████████ ███████ ███ █████████ ██ ███ ██████ ██████ ███ ██████ ████████ ████████ ███ ██████ ██ ██ ████ ████ █████████
Markets are Efficient ·
Information spreads very quickly
Experiment that demonstrated how quickly "inside knowledge" can spread in the market via price as a signaling mechanism.
███████ █
P4
███████ ███ ███ ███████████ ██ ████ ███████ ████ █████████ ██ █ ████ ██ ████████ ██████████ █ ███████ █████ ██████ ██████ ███ ████ ███
Intro to Topic ·
Markets are not perfect
Sounds like a disagreement with Passage A's position...
P5
██ █ ██████ █████████ ███ ████ ██████████ ███████ ███ ███ ████████ ██████ ███████ ███ █████ ████ ██ ████████ ██ █████ █ ███ ████ ██████ ███ ██████ ███ ██████ █ █████ ████ ███████ ██ ██ ███ ████ ████████ ████████████ ███ ████ ███ ████████ █████ ███ ███████
Example ·
Iowa Electronic Markets
The Iowa Electronic Markets didn't get a recent election result right until a few days before the election.
P6
█████ ██ ███████ ██ ███████████ ███ ███ ████ █████ ████ ███ ██████ ███ █████ █████ ██████ █ █████ ████ ███ ███ ███████ ████ ████ ██ ██████ ███ ████ ███ ████████ ███ ██████ ███ ███ ████████ █████████ ███████ ████ ███ █████ ██████ ██ ████ ██████████ ███ ████ █████ █████ ██ █ ███ ██████ ███████ ████ ███ ████ ███████
Analogy ·
Markets are like racetracks
You make bets based on what you expect the payoff to be
P7
██ ███████████ ████████ ██ ███ ████████ ███████ ███ ███████ ████ ████ ██ ████ ███ █ ███████ ████ ██████ ███████ ███ ████████ ███████ ██ █ █████ ███████ ████ ████ ███ █████ ████ ████ ███ ███████ ████████████ █████ ██ ████ ██ █████ ████ █████ ██████ ████████ ███████ ███ ██████ ████ ███ ██ █████ ███ ██ ████████████ ████ █████████ ████ ███████ █████████ ████ █████ ███████████ ███ ███████ ███ ████ ██ ███████████ █████ ██ ███ █████ ██████ ██████ ████ ███ █████████ █████████ ████ ███ ██████ ███ █████████ ████ ███ ██████
What do "prediction markets" actually do? ·
Reflect majority opinion
They are not omniscient. They are a better version of polls that generates more serious responses.
Passage Style
11.
The relationship between which one ██ ███ █████████ █████ ██ ███████ █████ ██ ████ ███ ██ ████████ ████ █████ ███████ ██ ████ █████████ ██ ███ ████████████ ███████ ███████ █ ███ ███████ ██ █████████████
a
"The Future of ██████████ ███ ███████████ █████ █████ ███████
b
"Computer Models for ██████████ ██████████ ███ ████████ ██ █████ ██ ██████████ ██ █████████ ████████
c
"The Pace of ████████ ███████████ ███ █████ █████████ ███ █ █████ ██████
d
"Computer Simulations of █████ ███████ ███ ████████ ███████████ ████ █████████
e
"Computers as Thinking █████████ ███ ██████████ █████ ██████ ████ ███████ █████████